Cryptomarktcycli zijn prijspatronen in de cryptomarkt die laten zien hoe koersen zich in de loop van de tijd ontwikkelen. Hoewel deze bewegingen op het eerste gezicht chaotisch lijken, hangen ze vaak samen met macro-economische ontwikkelingen, veranderingen in de geldhoeveelheid en de interesse van beleggers. Laten we bekijken hoe marktcycli werken en hoe ze worden gedefinieerd.
- Cryptomarktcycli zijn terugkerende prijs- en volumepatronen die zich over een vaste periode herhalen
- Vierjarige marktcycli worden vaak beïnvloed door de halvering van Bitcoin, waarbij de hoeveelheid BTC-beloningen voor miners wordt verminderd.
- Institutioneel kapitaal en de opname van Bitcoin door traditionele financiële instellingen kunnen de eerdere vierjarige cycli doorbreken
Wat zijn marktcycli in crypto?
Cryptomarktcycli zijn terugkerende patronen die zich over een bepaalde periode voordoen, waarbij de koers van een cryptovaluta vergelijkbaar gedrag vertoont. Net als in andere financiële markten kennen ook de cryptomarkten marktcycli, al zijn deze doorgaans gevoeliger voor sterke volatiliteitsschommelingen. Deze cycli worden vaak aangeduid als bear- of bullmarktcycli, waarbij de koersen eerst dalen, vervolgens steun vinden en daarna stijgen naar nieuwe hoogtepunten of terugkeren naar een bepaalde bandbreedte.
Marktcycli worden gedreven door de psychologie van beleggers, macro-economische ontwikkelingen en het gedrag van traders. In de cryptomarkt worden deze cycli vooral aangewakkerd door angst, enthousiasme en paniekverkopen. Naarmate er meer liquiditeit de cryptomarkt is ingestroomd, zijn marktcycli zich geleidelijk gaan aanpassen aan deze nieuwe marktomstandigheden.
In welke fase bevindt de cryptomarktcyclus zich momenteel?
In juli 2026 is de algemene inschatting dat de cryptomarkt zich in een late fase van de bearmarkt bevindt, waarin een bodem wordt gevormd. On-chaingegevens laten vroege tekenen van accumulatie zien, maar er is nog geen overtuigende bevestiging van een nieuwe bullmarkt. In juli herstelde Bitcoin van de terugval in juni, toen de koers na een daling van 20,5% terugviel naar de zone rond $ 60.000. De verkoopdruk neemt af en de institutionele kapitaalinstroom is verbeterd.
Amerikaanse spot-ETF's op Bitcoin noteerden zeven opeenvolgende dagen met netto-instroom, met een gemiddelde instroom van ongeveer $ 1 miljard per dag. Ondanks deze positieve ontwikkelingen blijft het bredere marktsentiment risicomijdend, omdat Bitcoin de belangrijkste weerstand rond de gemiddelde aankoopprijs van beleggers nog niet overtuigend heeft doorbroken.
Dit kan daarom het best worden gezien als een overgangsfase, en niet als een bevestigde omslag naar een nieuwe marktcyclus.
| Cyclussignaal | Huidige interpretatie |
| Bitcoin-koersstructuur | Herstel vanaf de junibodem, maar test belangrijke weerstand |
| Activiteit van langetermijnhouders | Capitulatie neemt af, wat wijst op afnemende verkoopdruk |
| On-chainaccumulatie | Geconcentreerd bij grotere houders |
| ETF-stromen | Omgeslagen naar positief |
| Algemeen marktregime | Herstelt, maar risicomijdend |
Ondanks deze verbeteringen blijven verschillende signalen nog onbevestigd. Bitcoin nadert nog steeds de gemiddelde aankoopprijs van recente kopers. Beleggers die lange tijd verlies leden, kunnen ervoor kiezen hun positie te verkopen zodra ze weer op break-even staan.
Ook de accumulatie blijft beperkt. Recente aankopen zijn vooral afkomstig van wallets met tussen de 1000 en 10.000 BTC, terwijl verschillende kleinere en middelgrote groepen houders niet dezelfde overtuiging laten zien. Een duurzaam herstel zou overtuigender zijn wanneer de accumulatie zich over meerdere groepen beleggers verspreidt.
Wat zou de volgende fase van de marktcyclus bevestigen?
Voor een duurzaam herstel van de cryptomarkt is een sterkere opwaartse trend nodig, ondersteund door verbeteringen in meerdere indicatoren.
- Bitcoin moet de koers van $ 69.000 terugwinnen en vasthouden. Dat niveau komt overeen met de gemiddelde aankoopprijs van kortetermijnhouders.
- Aanhoudende instroom in spot-Bitcoin-ETF's
- Aanhoudende netto-uitstroom van Bitcoin vanaf beurzen
- Bredere accumulatie bij verschillende walletgroottes
- Voortdurende afname van verliesrealisatie door langetermijnhouders
- Stijgend handelsvolume op de spotmarkt in plaats van een rally die vooral door derivaten wordt gedreven
Een afwijzing op het weerstandsniveau, een hernieuwde instroom van Bitcoin naar cryptobeurzen of een nieuwe toename van capitulatie onder langetermijnhouders zou het herstelscenario verzwakken. Ook een doorbraak onder de vraagzone rond $ 63.000 zou de druk op de zich ontwikkelende marktbodem vergroten.
De classificatie van marktcycli is gebaseerd op historische gegevens en waarschijnlijkheden. Geen enkel koersniveau of indicator kan in realtime met zekerheid bevestigen in welke fase de markt zich bevindt. Daarom moet deze analyse regelmatig worden bijgewerkt naarmate de koersstructuur, ETF-instromen, het gedrag van houders, de liquiditeit en de macro-economische omstandigheden veranderen.
Hoe cryptomarktcycli verschillen van economische cycli
Cryptomarktcycli verschillen van economische cycli doordat de cryptomarkt een eigen dynamiek kent die afwijkt van die van traditionele financiële markten. Economische cycli verwijzen naar schommelingen in de economie die worden veroorzaakt door perioden van groei en krimp. Deze cycli kunnen meerdere jaren of zelfs tientallen jaren duren.
Cryptomarktcycli worden daarentegen vooral beïnvloed door het gedrag van beleggers, dat reageert op externe factoren zoals beleidswijzigingen, macro-economische ontwikkelingen en zelfs economisch nieuws. Daarnaast volgen cryptomarktcycli doorgaans een herkenbaar patroon: een bullmarkt die ongeveer vier jaar aanhoudt, gevolgd door een kortere bearmarkt van circa twee jaar of minder.
Hoewel een sterke economie met lage rente een gunstig klimaat kan creëren voor risicovollere beleggingen zoals crypto, volgt de cryptomarkt vaak haar eigen ritme.
Fasen van een cryptomarktcyclus
Een typische cryptomarktcyclus bestaat uit vier duidelijke fasen. Het herkennen van de kenmerken van elke fase kan beleggers helpen om kansen te identificeren en risico’s beter te beheren.
Fase 1: Accumulatie
De accumulatiefase volgt op een grote marktcorrectie en wordt gekenmerkt door lage koersen en een beperkt handelsvolume. In deze periode neemt de publieke belangstelling af, is de berichtgeving in de media neutraal tot negatief en bouwen institutionele beleggers geleidelijk posities op in de markt. Hoewel de markt ogenschijnlijk weinig beweging vertoont, legt deze stabiele fase de basis voor de volgende bullmarkt.
Fase 2: Opwaartse trend (bullmarkt)
De tweede fase is de bullmarkt, oftewel de opwaartse trend, waarin het marktsentiment omslaat van pessimisme naar optimisme naarmate de koersen beginnen te stijgen. Particuliere beleggers keren terug naar de cryptomarkt, aangemoedigd door positief nieuws, technologische ontwikkelingen en een toenemende adoptie, waardoor de rally verder aan kracht wint. In de cryptomarkt wordt deze fase vaak gekenmerkt door parabolische koersstijgingen. Bitcoin loopt daarbij doorgaans voorop, waarna kapitaal geleidelijk doorstroomt naar altcoins.
Fase 3: Distributie
Tijdens de distributiefase beginnen vroege beleggers winst te nemen door hun posities te verkopen aan nieuwkomers die zich in een euforische fase bevinden. De volatiliteit neemt toe, met scherpe koersdalingen die worden gevolgd door snelle herstelbewegingen, waardoor onzekerheid ontstaat. Veel nieuwe beleggers beschouwen dit als een consolidatiefase, terwijl het in werkelijkheid een signaal is dat de markt een top bereikt.
Fase 4: Neerwaartse trend (bearmarkt)
De neerwaartse fase ontstaat wanneer verkoopdruk de koopdruk overstijgt. Prijzen beginnen te dalen, en de daling versnelt wanneer paniek toeslaat. Beleggers die dicht bij de top kochten, worden gedwongen met verlies te verkopen, wat een cascade-effect veroorzaakt. Het marktsentiment beweegt van ontkenning naar angst, om uiteindelijk te eindigen in capitulatie en wanhoop.
De rol van Bitcoin in marktcycli
Als belangrijkste motor van de cryptomarkt beïnvloeden de prijsbewegingen van Bitcoin in sterke mate de altcoins. Dat komt door zijn first-mover advantage, waardoor Bitcoin de bekendste en meest gehouden digitale asset is. Bovendien speelt de marktdominantie van Bitcoin – zijn grote aandeel in de totale cryptomarktkapitalisatie – een cruciale rol, aangezien veel altcoins tegen Bitcoin worden geprijsd en verhandeld.
De marktcycli van Bitcoin
Bitcoin wordt gekenmerkt door marktcycli van ongeveer vier jaar, waarin de koers schommelt tussen nieuwe all-time highs en belangrijke steunniveaus. Deze cycli worden grotendeels aangedreven door de halveringen van Bitcoin, waarbij het aantal nieuwe bitcoins dat wordt uitgegeven, wordt verminderd.
Cyclus 2012–2015: De eerste halvering in november 2012 werd gevolgd door een enorme bullmarkt in 2013, waarin de prijs van Bitcoin tot boven $ 1000 steeg. Een langdurige bearmarkt volgde in 2014 en 2015.
Cyclus 2016-2019: Na de tweede halvering in juli 2016 beleefde Bitcoin de beroemde bullrun van 2017, met een piek van bijna $ 20.000. Daarop volgde de ‘cryptowinter’ van 2018, met dalingen van meer dan 80%.
Cyclus 2020-2023: De derde halvering in mei 2020 ging vooraf aan de bullmarkt van 2020-2021, waarin Bitcoin een all-time high van circa $ 69.000 neerzette in november 2021. In 2022 volgde een forse correctie.
De rol van halvering in marktcycli
Een Bitcoin-halvering is een vooraf geprogrammeerde gebeurtenis die elke vier jaar plaatsvindt en de block rewards voor miners met 50% verlaagt. Dit mechanisme moet de inflatie van het asset verminderen door de tijd te verlengen die nodig is om dezelfde hoeveelheid BTC te produceren. Kortom: de toevoer van nieuwe bitcoins daalt.
Elke halvering heeft als katalysator gediend voor de daaropvolgende bullmarkt. Door een aanbodsschok te creëren, leidt een halvering vaak tot een koersstijging, mits de vraag stabiel blijft of verder toeneemt. Juist omdat dit een voorspelbare gebeurtenis is, speelt de halvering een belangrijke rol in de marktpsychologie.
Hoe marktcycli herkennen?
Het identificeren van de huidige marktfase is meer kunst dan wetenschap, maar meerdere indicatoren kunnen helpen:
Technische analyse: voortschrijdende gemiddelden (zoals het 200-daags gemiddelde), handelsvolume en momentumindicatoren zoals de RSI.
Marktsentiment: tools zoals de Crypto Fear & Greed Index geven inzicht in de heersende stemming. Extreme angst duidt vaak op bodems; extreme hebzucht op hoogtepunten.
On-chain-analyse: blockchaingegevens tonen gedrag van verschillende investeerdersgroepen.
Macro-economische factoren: rente, inflatie en geopolitieke risico’s beïnvloeden de risicobereidheid van beleggers.
Welke on-chain-indicatoren helpen de fase van de Bitcoin-marktcyclus te bepalen?
On-chain-indicatoren gebruiken activiteit op de Bitcoin-blockchain om onder meer de gemiddelde aankoopprijs van beleggers, gerealiseerde winsten en verliezen, accumulatie, distributie en de verplaatsing van bitcoins tussen verschillende groepen houders te analyseren. In tegenstelling tot koersindicatoren geven zij inzicht in wat marktdeelnemers daadwerkelijk met hun bitcoins doen.
Geen enkele indicator kan met zekerheid bepalen in welke fase van de marktcyclus de markt zich bevindt. Een betrouwbaardere analyse combineert daarom meerdere indicatoren en beoordeelt of zij in dezelfde richting wijzen.
| On-chain-indicator | Wat het meet | Interpretatie van de marktcyclus | Beperking |
| MVRV-ratio | Marktwaarde ten opzichte van de gemiddelde aankoopprijs | Lage waarden kunnen wijzen op capitulatie, terwijl hoge waarden duiden op toenemende ongerealiseerde winst. | Historische drempelwaarden kunnen veranderen naarmate de markt volwassener wordt. |
| Gemiddelde aankoopprijs | Gemiddelde aankoopprijs van alle bitcoins op basis van on-chaingegevens | Een koers onder dit niveau duidde historisch gezien op marktstress, terwijl een koers erboven erop wijst dat beleggers gemiddeld winst maken. | Niet elke overdracht weerspiegelt een aankoop op de markt. |
| SOPR | Of verplaatste bitcoins gemiddeld met winst of verlies worden verkocht | Een waarde boven 1 betekent dat beleggers gemiddeld winst realiseren, terwijl een waarde onder 1 betekent dat zij gemiddeld verlies realiseren. | Kortetermijnbewegingen kunnen de indicator tijdelijk vertekenen. |
| Gemiddelde aankoopprijs van kortetermijnhouders | Gemiddelde aankoopprijzen | Fungeert als steun tijdens opwaartse trends en als weerstand tijdens herstelbewegingen in een bearmarkt. | De classificaties zijn gebaseerd op statistische modellen |
| Bitcoinbezit van langetermijnhouders | Bitcoins in handen van langetermijnhouders | Een toenemend aantal aangehouden bitcoins kan wijzen op accumulatie door langetermijnhouders. | Bitcoins kunnen tussen verschillende bewaaroplossingen worden verplaatst zonder dat ze worden verkocht. |
| Nettopositieverandering op cryptobeurzen | Verandering in het aantal bitcoins in wallets van cryptobeurzen | Aanhoudende instroom kan het potentiële verkoopaanbod vergroten, terwijl uitstroom kan wijzen op accumulatie. | Beursoverschrijvingen betekenen niet per se dat er wordt verkocht |
MVRV-ratio
De ratio tussen de marktwaarde en de gemiddelde aankoopprijs (MVRV) vergelijkt de marktkapitalisatie van Bitcoin met de gerealiseerde marktkapitalisatie. Daarbij wordt elke bitcoin gewaardeerd tegen de prijs waarop deze voor het laatst on-chain is verplaatst.
Een MVRV-waarde boven 1 betekent dat de marktwaarde van alle bitcoins hoger ligt dan de gezamenlijke gemiddelde aankoopprijs op basis van on-chaingegevens. Een waarde onder 1 geeft aan dat een aanzienlijk deel van de markt Bitcoin aanhoudt tegen een prijs die lager is dan de gemiddelde aankoopprijs op basis van on-chaingegevens.
Gemiddelde aankoopprijs
De gemiddelde aankoopprijs schat de gemiddelde aankoopwaarde van alle bitcoins op basis van de prijs waarop elke bitcoin voor het laatst on-chain is verplaatst. Door de huidige marktprijs te vergelijken met de gemiddelde aankoopprijs, kan worden bepaald of de markt als geheel een ongerealiseerde winst of een ongerealiseerd verlies heeft.
SOPR
De Spent Output Profit Ratio (SOPR) meet of bitcoins die on-chain worden verplaatst, worden overgedragen met winst of verlies ten opzichte van de prijs waarvoor ze zijn verworven.
- SOPR boven 1: Bitcoins die tijdens de betreffende periode on-chain zijn verplaatst, werden gemiddeld met winst overgedragen.
- SOPR onder 1: Bitcoins die tijdens de betreffende periode on-chain zijn verplaatst, werden gemiddeld met verlies overgedragen.
- SOPR rond 1: Bitcoins die tijdens de betreffende periode on-chain zijn verplaatst, werden gemiddeld zonder winst of verlies overgedragen.
Gedrag van langetermijnhouders
Indicatoren voor langetermijnhouders analyseren bitcoins die gedurende langere tijd niet on-chain zijn verplaatst. Glassnode hanteert doorgaans een drempel van ongeveer 155 dagen om onderscheid te maken tussen langetermijn- en kortetermijnhouders.
Een toenemend aantal bitcoins in handen van langetermijnhouders kan erop wijzen dat meer bitcoins terechtkomen bij houders die minder actief zijn. Een sterke daling kan erop wijzen dat langetermijnhouders hun bitcoins verplaatsen of beginnen te verkopen.
Saldo's en nettostromen op cryptobeurzen
Exchange flows schatten hoeveel bitcoins worden verplaatst naar of vanuit wallets van cryptobeurzen.
Aanhoudende instroom naar cryptobeurzen kan erop wijzen dat meer bitcoins beschikbaar komen om te worden verkocht. Aanhoudende uitstroom kan wijzen op self-custody, langetermijnbezit of een afname van de direct beschikbare verkoopliquiditeit.
Een storting naar een cryptobeurs betekent echter niet automatisch dat bitcoins worden verkocht. Investeerders kunnen bitcoins ook overboeken als onderpand, voor intern accountbeheer of voor andere handelsactiviteiten.
Waarom vierjarige marktcycli veranderen
Hoewel de vierjarige cyclus, gedreven door de Bitcoin-halvering, lang een betrouwbaar model was, inclusief het Stock-to-Flow-model, verandert de marktdynamiek. Meer regulering, institutionele liquiditeit en een volwassen wordende markt veranderen de manier waarop beleggers de prijsontwikkeling van Bitcoin zien.
De correlatie tussen de mondiale M2-geldhoeveelheid en de prijsbewegingen van Bitcoin wordt sterker. Sommige analisten verwachten dat recent cryptobeleid cycli zal verlengen. Het wereldwijde geldaanbod steeg van $ 50 biljoen naar $ 100 biljoen, terwijl Bitcoin ruim 700 keer in waarde steeg.
Nu Bitcoin en andere digitale activa worden geïntegreerd in ETF’s en de traditionele financiële sector, verandert hun gedrag. Grotere liquiditeit en een meer volwassen markt zorgen voor lagere volatiliteit en minder extreme pieken.
Bovendien draait het cryptolandschap niet langer alleen om Bitcoin. De groei van sectoren zoals DeFi, NFT’s en Layer-2-oplossingen introduceert nieuwe narratieven die eigen marktcycli kunnen creëren, mogelijk los van het vierjarige ritme van Bitcoin.
De marktcycli van Bitcoin in kaart brengen
Hoewel cryptomarktcycli evolueren, met langere duur en minder volatiliteit, blijft de markt grillig. Het is voor beleggers essentieel om signalen van mogelijke omkeringen of nieuwe rally’s te herkennen.
Voor wie wil profiteren van de cryptomarkt zonder zich zorgen te maken over marktcycli en volatiliteit, biedt Yieldfund een investeringsplan voor elk type investeerder. Met drie verschillende investeringsplannen kunnen investeerders een jaarlijkse rente tot 48% behalen.
FAQ's
Hoe lang duren marktcycli in crypto?
Cryptomarktcycli duren gemiddeld vier jaar, in lijn met het halveringsschema van Bitcoin. Binnen deze grotere cycli ontstaan soms minicycli die enkele maanden aanhouden.
Hebben altcoins verschillende marktcycli?
Nee. Altcoins volgen doorgaans Bitcoin: wanneer Bitcoin een bullmarkt start, stroomt kapitaal door naar altcoins, waardoor zij stijgen. Wel zien we vaak enige vertraging.
Wat zijn cryptoseizoenen?
‘Cryptoseizoenen’ zijn perioden waarin een specifieke sector binnen de cryptomarkt sterke groei en aandacht krijgt. De bekendste is alt season, wanneer veel altcoins beter presteren dan Bitcoin.
