De renteverlaging van de Federal Reserve met 24 basispunten – van 4,25% naar 4% – heeft optimisme op de markt aangewakkerd. Hoewel de maatregel bedoeld was om stabiliteit te brengen in het beleggingslandschap, veroorzaakten de recente renteverlagingen juist een golf van onverwachte volatiliteit. Van Duitse aandelen die stegen na het historische besluit van de Fed tot de mogelijke bull run van Bitcoin in het vierde kwartaal: beleggers krijgen te maken met gemengde signalen, zeker nu de stijgende werkloosheid extra onzekerheid toevoegt.
Inzicht in wat renteverlagingen zijn en hoe ze de markt beïnvloeden, helpt beleggers beter voorbereid te zijn op toekomstige beleidswijzigingen van de Fed, die bovendien al extra verlagingen in het vooruitzicht heeft gesteld.
De eerste reacties van de markt tonen een complex beeld
De algemene reactie van de markt op de recente renteverlaging laat zien dat beleggers nog steeds huiverig zijn voor de mogelijke gevolgen en vooruitzichten. In Europa schoten Duitse aandelen omhoog met 301,45 basispunten, ofwel 1,29%, na de aankondiging van de Fed. Dit gaf aan dat Europese beleggers de beslissing zagen als steun voor de wereldwijde financiële dynamiek. De Amerikaanse markt reageerde echter anders dan verwacht.
Referentiemarkten zoals de Nasdaq en de S&P 500 sloten lager, ondanks het positieve nieuws. De technologiegerichte Nasdaq daalde met 0,3%, terwijl de Dow slechts 0,5% won. Op dezelfde dag boekte de S&P 500 slechts 0,1% winst, maar de dag erna herstelde de index met 0,6% naar een nieuw hoogtepunt.
Bitcoin reageerde krachtig op de aankondiging, al leek de renteverlaging al deels ingeprijsd. De koers van Bitcoin steeg met 1%, maar altcoins profiteerden sterker. Zo liet Solana een toename tot 6% zien. Dit patroon van volatiliteit weerspiegelt de bredere onzekerheid over wat renteverlagingen precies betekenen voor risicovolle activa wanneer de economische fundamenten onder druk staan.
Onderliggende zorgen voeden marktonzekerheid
Wat gebeurt er als de Fed de rente verlaagt in een situatie waarin de inflatie hardnekkig boven de doelstelling blijft? Dat zorgt voor grote nervositeit bij beleggers, omdat de huidige acties van de Fed en de prijsschommelingen niet in lijn lijken met de macro-economische realiteit. De inflatie ligt momenteel op 3,1%, terwijl de Amerikaanse CPI 2,9% bedraagt – ruim boven de Fed-doelstelling van 2%. Tegelijkertijd is de werkloosheid gestegen naar 4,3%, wat bij beleggers enige verwarring veroorzaakt over de reden voor de renteverlagingen.
Deze combinatie roept het spookbeeld van stagflatie op: trage groei gecombineerd met hardnekkige inflatie. Het banenrapport van augustus toonde slechts 22.000 nieuwe banen – veel minder dan verwacht – terwijl de consumentenprijzen de sterkste stijging in zeven maanden lieten zien. De Fed staat daarmee voor de moeilijke taak om werkgelegenheid te ondersteunen zonder de inflatie verder aan te wakkeren.
Fed-voorzitter Jerome Powell noemde de verlaging een “risk management cut”, een verlaging om het risico te beheersen. Hij benadrukte dat beleidsmakers afhankelijk blijven van de economische data, in plaats van een vooraf bepaald pad te volgen. Toch laat de dot plot van de Fed zien dat beleidsmakers in 2025 nog twee extra renteverlagingen verwachten, waarmee de rente mogelijk richting 3,5 tot 3,75% gaat tegen het einde van het jaar.
Hoe renteverlagingen verschillende markten beïnvloeden
Om te begrijpen hoe renteverlagingen de aandelenmarkt en het bredere beleggingsproces beïnvloeden, moet worden gekeken naar veranderingen in de risicobereidheid en de kapitaalstromen. Lagere rentes duwen beleggers richting hoger renderende activa. Toch is het huidige klimaat moeilijk in te schatten, zelfs voor de Fed zelf, die de verlaging vooral ziet als een manier om risico’s te beheersen.
Hoewel een renteverlaging in theorie gerechtvaardigd is, strookt deze niet helemaal met de situatie waarin de VS in augustus een daling in banengroei zag – wat gevolgen heeft voor de productie. De obligatiemarkt liet bovendien een tegenstrijdige beweging zien: de rente op tweejarige Treasuries steeg met vier basispunten naar 3,55%, terwijl renteverlagingen doorgaans tot lagere rendementen leiden. De tienjarige staatsobligatie klom met zeven basispunten naar 4,09%, wat wijst op blijvende zorgen over inflatie op de lange termijn.
Voor de cryptomarkten reiken de gevolgen verder dan louter prijsschommelingen. Matt Mena van 21Shares verklaarde tegenover Bitconomi dat er nog altijd circa 7,2 tot 7,5 biljoen dollar in geldmarktfondsen staat geparkeerd, waarvan de opbrengsten nu zullen dalen. Dat opent de deur voor aanzienlijke kapitaalstromen richting alternatieve activa zoals crypto.
Strategische positionering na renteverlagingen
Hoewel de brede markt de renteverlagingen verwelkomde omdat het risicobeleggingen aantrekkelijker maakt, waarschuwden strategische beleggers zoals Larry Hatheway voor de uitdagende omstandigheden – al is een volledig defensieve houding niet noodzakelijk. Markten kunnen na renteverlagingen nog steeds stijgen, maar het blijft onzeker hoe de Fed de resterende verlagingen in 2025 zal aanpakken.
De huidige omstandigheden pleiten voor geavanceerd risicobeheer boven eenzijdige posities. De gematigde dot plot van de Fed suggereert zelfs ruimte voor versneld verlagen als de situatie verslechtert, waardoor asymmetrische risicoprofielen ontstaan tussen activaklassen. Voor de cryptomarkt ziet de situatie er juist positief uit, omdat dalende rentes kapitaal kunnen stimuleren om te verschuiven naar activa met hogere opbrengsten.
Navigeren door het nieuwe beleggingslandschap
Traditioneel moedigen renteverlagingen beleggers aan om te kiezen voor hoger renderende, maar risicovollere beleggingen. Gezien de voorzichtige toon van de Fed is het echter belangrijk om strategieën te hanteren die inspelen op volatiliteit en tegelijk risico’s effectief beheersen.
Wil je de markt niet voortdurend in de gaten houden en timen? Yieldfund biedt investeringsplannen met een jaarlijks rendement tot wel 60%, afhankelijk van het gekozen plan, met wekelijkse uitbetalingen. Voor zowel nieuwe als ervaren beleggers biedt het kwantitatieve trading algoritme van Yieldfund mogelijkheden om hun portefeuille te diversifiëren of blootstelling aan de cryptomarkt te krijgen zonder actief te hoeven handelen.
