Goud staat de afgelopen weken volop in de belangstelling. De prijs blijft namelijk stijgen, ondanks eerdere zorgen over oververhitte markten. Sinds begin november toont goud opvallende kracht, waardoor zowel beleggers als analisten optimistisch blijven over de vraag naar het edelmetaal nu wereldeconomieën en aandelenmarkten onder druk staan.
Goud toont kracht
Technisch gezien geeft goud duidelijke signalen van een opwaartse trend, ook al kende de goudprijs de afgelopen weken forse schommelingen. De prijs beweegt momenteel boven de stijgende trendlijn, met steun rond de $ 4000. Analisten benadrukken dat de blow-off-top van midden november, waarbij goud rond $ 4250 noteerde voordat het terugviel tot onder de $ 4000, eerder wijst op een gezonde reset dan op een structurele marktverzwakking.
Recente analyses tonen aan dat goudfutures een klassieke mean-reversioncyclus hebben afgerond en nu een acceleratiefase ingaan. Bovendien blijven de prijzen stabiel boven het voortschrijdend gemiddelde, wat duidt op een overgang van een rotatiepatroon naar een momentumgedreven fase. Volgens Morgan Stanley heeft goud al een YTD-rendement van 50% geboekt en wordt verwacht dat dit tegen eind 2026 verder zal oplopen. Daarmee lijkt een voortzetting van de opwaartse trend waarschijnlijk.
De verzwakkende Amerikaanse dollar
De zwakke Amerikaanse dollar is momenteel de belangrijkste motor achter de vraag naar goud. Telkens wanneer de dollar verzwakt, vaak als gevolg van de vraag van centrale banken, maakt goud nieuwe pieken. In de voorbije week kende goud wel extra volatiliteit. Voorzichtiger Fed-commentaar hielp de goudprijs herstellen, maar sterke arbeidsmarktcijfers temperden dat momentum doordat ze de kans op toekomstige renteverlagingen kleiner maakten.
Belangrijk om te onthouden: goud en de dollar bewegen doorgaans in tegengestelde richtingen. Een zwakkere dollar maakt goud goedkoper voor beleggers; een sterke dollar doet het omgekeerde. Omdat goud traditioneel floreert in een omgeving met lage rentes, houden marktpartijen rekening met mogelijke toekomstige renteverlagingen, ondanks recente Amerikaanse beleidskeuzes en economische cijfers die juist druk zetten op de dollar.
Hoewel de hoop op een renteverlaging in december nog steeds onzeker is, met een kans van slechts 40% op nieuwe renteverlagingen volgens het grootste deel van de markt, is de verwachting dat een minder agressief monetair beleid de dollar in toom kan houden. Bovendien hebben hogere inflatieverwachtingen en een afgenomen vertrouwen in Amerikaanse staatsobligaties ertoe bijgedragen dat goud voor beleggers een favoriet activum is geworden om zich in te dekken tegen potentiële risico's.
Macro-economische factoren achter de stijging
Meerdere macro-economische ontwikkelingen ondersteunen de nieuwe goudrally. Wereldwijde onzekerheid speelt een grote rol: internationale goud-ETF’s noteerden al vijf maanden op rij netto-instroom, met in oktober alleen al $ 8,2 miljard aan toevoegingen. De conflicten in Oekraïne en Gaza hebben die instroom nog verder versterkt.
Daarnaast zorgen zorgen over een wereldwijde groeivertraging en een mogelijke tech- of AI-bubbel ervoor dat beleggers alternatieven zoeken buiten aandelen en obligaties. Wereldwijde banken vergroten hun goudreserves in 2025, wat wijst op toenemende zorgen over volatiliteit. Voor veel beleggers fungeert goud daardoor opnieuw als toevluchtsoord, wat de recente prijsstijging verder heeft aangewakkerd.
Ook instellingen in landen als China, India en Turkije breiden hun goudvoorraden gestaag uit. Dit langdurige koopgedrag vormt niet alleen een stevige bodem onder de goudprijs, maar toont ook groot institutioneel vertrouwen in de langetermijnwaarde van goud. Het versterkt gouds rol als betrouwbaar activum in een onvoorspelbaar economisch klimaat.
Goud als veilige haven
In tijden van economische instabiliteit en marktvolatiliteit wordt goud traditioneel gezien als veilige haven. Recente Amerikaanse arbeidsmarktcijfers en onzekerheid over het beleid van centrale banken versterken die positie. Ook recente renteverlagingen en geopolitieke onzekerheid, mede gedreven door acties van president Trump, stimuleren beleggers om goud als stabiele langetermijninvestering te kiezen.
De scherpe stijging van de goudprijs is deels toe te schrijven aan hype en FOMO, zeggen sommige analisten. Toch handhaaft de Wereldbank zijn positieve prijsverwachting voor 2025: goud blijft een betrouwbare waardeopslag wanneer het vertrouwen in traditionele financiële systemen afneemt.
In het huidige klimaat, gekenmerkt door brede onzekerheid en aanhoudende inflatiezorgen, is goud voor veel beleggers een logische keuze om hun portefeuille te diversifiëren.
Wat staat er te gebeuren met goud?
De samenloop van positieve technische signalen, een zwakkere dollar en wereldwijde macro-economische onzekerheid vormt een stevige rugwind voor de goudprijs. Ondanks recente schommelingen is er een solide steunzone ontstaan rond $ 4000. Als die wordt doorbroken, kan de prijs wat dalen, maar de onderliggende fundamenten suggereren dat de opwaartse trend voorlopig intact blijft.
Beleggers doen er goed aan de rentebeslissingen van de Federal Reserve, geopolitieke ontwikkelingen en centrale-bankinkopen scherp te blijven volgen, aangezien deze factoren de koersontwikkeling van goud blijven bepalen.
